Ich erinnere mich an das erste Mal, als ich Warren Buffetts jährlichen Brief an die Aktionäre von Berkshire Hathaway las. Es war witzig, es war unterhaltsam, und es war überhaupt nicht wie Ihr Standard-Jahresbericht mit Hochglanzseiten, Vollfarbfotos und geistbetäubendem Marketing-Gerede.
Bei diesem ersten Mal war die Seite, die mich umgehauen hat, seine Liste der Aktieninvestitionen – insbesondere der Dividenden produzierenden Aktien.
Berkshire Hathaway besitzt laut Schreiben von 2017 400 Millionen Aktien zu einem Preis von 1,299 Milliarden US-Dollar. Jede Aktie zahlt 1,48 $ pro Jahr aus. Berkshire Hathaway bekommt jedes Jahr 592 Millionen Dollar von Coca Cola.
Das ist eine jährliche Rendite von 45,6 %.
Wenn wir uns den Brief von 2019 ansehen, sehen wir, dass er jetzt jedes Jahr 640 Millionen Dollar an Dividenden erhält (er hat keine Aktien von KO mehr erworben). Seine Jahresrendite aus dieser Investition betrug 2019 49,26 %.
Wie ist das möglich!? Was ist das für eine Zauberei!?
Zeit ist der beste Freund eines Investors.
Buffett erwarb 1988 Aktien von Coca-Cola. Damals schrieb er: „Wir gehen davon aus, dass wir diese Wertpapiere lange halten werden. Wenn wir Teile herausragender Unternehmen mit hervorragendem Management besitzen, ist unsere bevorzugte Haltedauer sogar ewig. Wir sind genau das Gegenteil von denen, die sich beeilen, zu verkaufen und Gewinne zu verbuchen, wenn sich Unternehmen gut entwickeln, aber hartnäckig an Unternehmen festhalten, die enttäuschen. Peter Lynch vergleicht ein solches Verhalten treffend mit dem Schneiden der Blumen und dem Gießen des Unkrauts.“ (Brief von 1998)
Die Formel ist einfach. Er hat die Aktien vor langer Zeit gekauft, seine Kostenbasis war viel niedriger als der Marktwert, und KO hat die Dividende immer weiter erhöht. Wenn Sie heute Aktien von KO (zu 48,67 $) kaufen, erhalten Sie eine Rendite von 3,37 %. Warren Buffett nähert sich 50 %!
Ich wollte seinen Erfolg wiederholen. Ich wollte ein Portfolio aus Blue-Chip-Dividendenaktien aufbauen, die uns ein passives Einkommen bringen würden.
Ich beginne damit, zu erklären, wo Dividenden in unser bestehendes Portfolio passen, gefolgt von einer Diskussion darüber, warum wir in Einzelaktien und nicht in Dividendenfonds investieren, einem kurzen Gespräch über die Faktoren, die zu unseren Gunsten sprechen, gefolgt von der Strategie, die ich bei der Auswahl von Aktien anwende . Lass uns gehen!
Mein Ansatz entwickelt sich ständig weiter – ich werde ihn regelmäßig aktualisieren, wenn ich meinen Ansatz aktualisiere. Um in irgendetwas erfolgreich zu sein, müssen Sie, insbesondere als Investor, ständig lernen, Ihren Prozess verfeinern und verbessern. Was Sie gerade lesen, ist das, was ich heute tue, aber das kann sich in ein paar Monaten oder Jahren ändern, überprüfen Sie es regelmäßig auf Änderungen.
InhaltsverzeichnisWo Dividenden in das Finanzbild passenWarum einzelne Aktien?Ein paar Faktoren zu meinen Gunsten…Wie ich mein Dividendenportfolio aufgebaut habeDie Bedeutung des Dividendenwachstums
Wo Dividenden in das Finanzbild passen
Bevor wir darauf eingehen, wie ich mein Dividendenportfolio aufgebaut habe, ist es wichtig zu wissen, wie alles zusammenpasst.
70 % unserer Aktienmarktinvestitionen erfolgen in verschiedenen Vanguard-Fonds. Der Rest liegt in einzelnen Dividenden produzierenden Aktien. Die Vanguard-Fonds produzieren auch Dividenden, da viele Aktien an der Börse Dividenden produzieren, aber ich betrachte diese Fonds nicht als Teil der „Dividenden“-Sektion unseres Portfolios. Die Anteile des Vanguard 500 Indexfonds haben eine ordentliche Rendite von 1,74 %, also ist das nicht unbedeutend!
Mein Ziel mit Dividenden war es, einen Strom passiven Einkommens zu schaffen, der als Versicherung gegen die Unvorhersehbarkeit des Unternehmertums dienen würde. Ich kann sie in einen Dividenden-Tracker aufnehmen, um sie alle gerade zu halten.
Im Jahr 2015 belief sich dieser Strom auf 55.152,60 $, eine Steigerung von 10,4 % gegenüber 2014. (Und das Schöne an diesem Einkommen ist, dass es auch mit dem langfristigen Kapitalgewinnsatz von 15 % besteuert wird!)
Es würde 2016 auf 57.750 $ und 2017 auf 64.981 $ steigen.
Ein Teil des Anstiegs ist auf mehr Investitionen zurückzuführen, ein Teil davon auf das Dividendenwachstum. Dividendenwachstum ist besonders attraktiv, weil ich kein Geld mehr investieren muss, um höhere Dividenden zu erhalten … das ist unschlagbar!
Warum Einzelaktien?
Wenn kostengünstige Indexfonds die besten sind, warum nicht einen kostengünstigen Dividendenfonds von Vanguard verwenden? Die Anlegeranteile des Vanguard Dividend Appreciation Index Fund (VDAIX) haben eine Rendite von 1,92 % bei einer Kostenquote von 0,17 % (die Kostenquote der Admiral-Version beträgt nur 0,08 %).
Es enthält viele der gleichen Unternehmen, die ich am Ende kaufen würde. Ende Januar 2016 befanden sich 36,6 % der Beteiligungen in Microsoft, J&J, Coca-Cola, P&G, Pepsi, Wal-Mart, IBM, CVS, Medtronic und 3M – klassische Dividenden produzierende Blue Chippers. Während ich dies schreibe, besitze ich von dieser Liste nur Microsoft, Medtronic und Coca-Cola.
Warum habe ich mich also nicht für einen Fonds entschieden? Ich wollte Unternehmen mit höheren Dividendenwachstumsraten und höheren Dividendenrenditen herauspicken. 2,25 % auf einen Dividendenfonds sind meh, besonders wenn der S&P 500 1,74 % abwirft, richtig? Ich wollte mehr.
Ich wollte auch ein bisschen Spaß haben und kratzen Sie den Juckreiz bei der Aktienauswahl auf eine Weise, die sicher und intelligent war und zu unserem Finanzplan passte.
Unterschätzen Sie nicht den Wert, verantwortungsbewusst einen Juckreiz zu kratzen. Es ist besser, als ich mich an der Auswahl von Dividendenaktien versuchen kann, als an den Alternativen. 🙂
Ein paar Faktoren zu meinen Gunsten…
Um alles in einen besseren Kontext zu stellen, ist es wichtig, ein paar Dinge zu wissen, die ich als meine Vorteile gesehen habe:
Ich habe gerade ein Unternehmen verkauft und hatte eine beträchtliche Summe an investierbarem Vermögen – Dies ermöglichte mir zwar, mein Dividendenportfolio schneller zu vergrößern, aber es gab mir keinen besonderen Zugang oder Vorteil außer niedrigeren Transaktionsgebühren bei Vanguard.Die große Rezession hat die Aktien einfach brutalisiert, ich habe sie mit einem großen Abschlag bekommen – Die Schnäppchen werden jetzt immer weniger. General Electric war im März 2009 so niedrig wie $7! Bei so vielen Schnäppchen konnte ich einige Fehler machen und mich nicht so sehr daran verbrennen.Ich habe die Zeit auf meiner Seite – Ich betrachte unser Vermögen als eine Reihe von Eimern. Kurzfristig (innerhalb der nächsten 5 Jahre benötigt), mittelfristig (5-10 Jahre) und langfristig (10+). All dieses Geld war langfristiges Geld, also konnte ich es mit größerer Volatilität in einzelne Unternehmen investieren, weil ich die Volatilität abwarten konnte. Jede Aktie, die ich seit mehr als 3 Jahren besitze, ist positiv (nicht „real“ positiv, wie im Vergleich zur Inflation oder zum S&P oder irgendeiner anderen Benchmark, aber sie sind grün).
Ich glaube, wenn Sie das Geld in den nächsten fünf Jahren brauchen, legen Sie es nicht an die Börse. Es ist einfach zu volatil. Wenn Sie es für mehr als 10 Jahre nicht benötigen, es muss an der Börse sein (oder eine andere Investition). Es kann nicht bar sein, Sie geben zu viel Wachstum auf.
Ich glaube auch, dass Dividenden großartig sind. Sie haben wahrscheinlich schon von Statistiken gehört, die besagen, dass Dividenden einen großen Prozentsatz der Gewinne an der Börse ausmachen (hier ist ein Artikel von Bob Pisani darüber). Ich sehe darin eine gute Versicherung gegen Einkommensschwankungen, von denen ich als Unternehmer eine ganze Menge erlebe.
Sehen Sie sich das historische Diagramm für KO, einen Dividendenkönig, auf Google Finanzen an:
Im Juli 1998 erreichte KO 43,59 $ – ein Hoch, das erst im Oktober 2014 wieder erreicht werden sollte. Ack!
Das würde stinken, wenn Sie Ihr Geld brauchen würden, weil der Aktienkurs von KO viele, viele Jahre lang geschmachtet hat. Aber… Sie zahlten weiter und erhöhten diese Dividende. Der Aktienkurs von KO mag gefallen sein, aber KO hat seinen Job gemacht und seine Dividende gezahlt. Das ist ziemlich toll.
(Charts wie dieser machen auch Börsenblutbäder schmackhafter – solange die Aktien ihre Arbeit tun!)
Wie ich mein Dividendenportfolio aufgebaut habe
Meine Kriterien für die Auswahl von Unternehmen haben sich im Laufe der Jahre langsam weiterentwickelt.
Es ist nicht perfekt, ich glaube nicht, dass irgendein System jemals perfekt ist, aber es hat für mich funktioniert.
Der erste Filter ist, dass es sich um eine bekannte Haushaltsmarke oder um einen Dividendenkönig oder einen Dividendenaristokraten handeln muss. Ein Dividendenkönig ist ein Unternehmen, das seine Dividende seit über 50 Jahren erhöht, nur 18 Unternehmen haben dies getan.
Ein Dividendenaristokrat ist ein Unternehmen, das seine Dividenden seit mindestens 25 Jahren erhöht. (DRiP Investing Resource Center nennt sie Dividend Champions und organisiert sie in a sehr nützliche Excel-Tabelle) Alle Dividendenkönige sind Dividendenaristokraten.
Wie jeder weiß, „ist die Wertentwicklung in der Vergangenheit kein Hinweis auf zukünftige Ergebnisse!“ Das glaube ich voll und ganz… aber ich höre mit diesen Listen nicht auf. Sie reduzieren lediglich das Aktienuniversum auf eine vernünftigere Teilmenge. Außerdem sind 25 und 50 Jahre eine lange Zeit. 🙂
Der nächste Filter ist finanziell, und die große Zahl, die ich mir ansehen möchte, hat mit der Dividendendeckung zu tun. Die Dividendendeckung ist der Gewinn je Aktie des Unternehmens dividiert durch die Dividende je Aktie. Ich möchte, dass die Einnahmen mindestens doppelt so hoch sind wie die Dividende oder eine doppelte Dividendenabdeckung. Ich schaue mir auch einige der anderen Metriken an, die viele zur Analyse eines Unternehmens verwenden (Steigerung des Gewinns pro Aktie, prozentuales Wachstum des Eigenkapitals pro Aktie usw.). Die Grundidee dabei ist, dass ich sicherstellen möchte, dass sie weiterhin die Dividende zahlen können (Coverage) und dass sie die Dividende weiter steigern können (Steigerung des EPS).
Jetzt bin ich zuversichtlich, dass das Unternehmen finanziell stabil ist, ich überprüfe das Dividendenwachstum. Sie muss jedes Jahr 3 % übertreffen, was ich mir als durchschnittliche Inflation einstelle. Die Inflation ist eine so unbeständige Zahl, aber ich bin zuversichtlich, dass eine Wachstumsrate von mehr als 3 % bedeutet, dass die Dividende schneller wachsen wird als die Inflation.
Als nächstes beginne ich mit der Suche nach diesen Unternehmen auf anderen Finanz-Websites, denen ich vertraue. Dividend Growth Investor ist ein Blog, den ich seit Jahren verfolge, er leistet gute Arbeit bei der Analyse vieler Unternehmen. Seine Kommentatoren sind auch ausgezeichnet und ich habe Leute wie Passive Income Pursuit durch ihn entdeckt. Ich mag auch Crossing Wall Street, obwohl es keinen Dividendenwinkel hat, es ist gut informiert und die Marktberichte vom Freitag sind ein Muss.
Ich lese andere Blogs, nicht wegen ihrer Analyse per se, aber oft decken sie Neuigkeiten oder Leckerbissen auf, die ich nicht gesehen habe. Es macht auch Spaß, den Ansatz eines anderen zu lesen und zu sehen, was Sie in Ihren eigenen integrieren können.
Zu guter Letzt wissen Sie, wann Sie sie folden müssen. Ich verkaufe, wenn sich die Bedingungen ändern. Sie müssen immer wissen, wann Sie aussteigen möchten, sonst laufen Sie Gefahr, Entscheidungen aufgrund von Emotionen zu treffen. Erst kürzlich gab ConocoPhillips bekannt, dass sie ihre Dividende kürzen. Ich habe es verkauft, weil es eine Dividendenaktie sein sollte (und zu einer bestimmten Rendite) … und sie haben ihre Dividende von 2,96 $ pro Aktie auf 1 $ pro Aktie gekürzt. Es ist immer noch eine Dividendenaktie, nur eine mit geringerer Rendite, aber sie hat aufgehört, den Job zu machen, den ich brauchte.
Ich lerne immer dazu und dieses System entwickelt sich ständig weiter, also lassen Sie mich in den Kommentaren unten wissen, was Sie darüber denken. Ich bin immer auf der Suche nach Gesprächen über meine Herangehensweise!
Wenn du darüber nachdenkst, in Dividenden zu investieren und hoffst, einen monatlichen Cashflow aus Dividenden aufzubauen, sieh dir die Dividendenkalender an, um zu sehen, wann Auszahlungen stattfinden, damit du sie effektiv strukturieren kannst.
Die Bedeutung des Dividendenwachstums
Der hinterhältige, nicht offensichtliche Teil bei Dividendeninvestitionen ist, dass Sie ein sicheres Portfolio aufbauen können, das ständig steigende Cashflows produziert. Indem Sie Unternehmen auswählen, deren Dividende schneller wächst als die Inflation, bauen Sie einen Einkommensstrom auf, der von selbst wächst.
Sie können dies auch durch automatische Reinvestition von Dividenden erreichen, da dies Ihren Anteil am Unternehmen erhöht. Dies ist nützlich, wenn Sie das Einkommen nicht wirklich benötigen. Ich reinvestiere Dividenden nicht, weil es ein bisschen mühsam sein kann, den Überblick über diese separaten Käufe zu behalten. Ich kaufe lieber einfach mehr, wenn sich günstige Bedingungen bieten.
Wenn ich nur einzelne Dividendenaktien betrachte, betrug meine Rendite 2014 5,623 %. Wenn Sie im Jahr 2016 (dem Jahr dieser ursprünglichen Berechnung) genau denselben Aktienkorb kaufen würden, würde die Rendite nur 3,707 % betragen. (Versuchen Sie nicht, mit den oben genannten Dividendenerträgen von 55.000 $ zu rechnen, um unsere Portfoliogröße zurückzuentwickeln, die Einkommenszahl beinhaltete Indexfonds, die nicht in dieser Renditeberechnung für 2014 enthalten sind.)
Bis 2018 würde meine Rendite nur etwa 4,58 % betragen, weil ich das Portfolio aufgestockt habe. Aber wenn Sie genau denselben Aktienkorb kaufen würden, würde die Rendite nur 2,26 % betragen. Der Spread ist größer geworden, da meine älteren Bestände mit einer viel niedrigeren Kostenbasis jetzt viel höhere Renditen haben.
Einer meiner ältesten Bestände, den ich nicht ergänzt habe, ist Verizon. Letztes Jahr war meine Rendite 8,6 % und mehr als…